La gigante tecnológica Microsoft, dirigida por Satya Nadella, acudió al mercado de capitales para vender bonos por al menos USD 25.000 millones en Estados Unidos. La operación representa su primera colocación de deuda de alta calificación en el país en más de nueve años. La compañía busca financiar la acelerada expansión de su infraestructura orientada a la inteligencia artificial (IA).
La colocación se estructuró en hasta 10 tramos con plazos de vencimiento que oscilan entre los dos y los 40 años. Bancos de inversión como Wells Fargo, JPMorgan Chase y UBS lideran la operación. Los fondos recaudados se destinarán a fines corporativos generales, incluyendo inversiones de capital, recompra de acciones y refinanciamiento de compromisos financieros.
Presión sobre el flujo de caja y la máxima calificación crediticia
Pese a mantener la codiciada calificación AAA por parte de Moody’s y S&P, el agresivo despliegue de capital ha modificado la dinámica financiera de la firma. Microsoft reportó un desembolso de USD 45.200 millones en centros de datos e infraestructura tecnológica durante el trimestre finalizado en septiembre, respondiendo a una demanda en la nube que continúa superando la capacidad instalada.
Como consecuencia de este gasto de capital masivo, el flujo de caja libre cayó un 27%, situándose en USD 18.600 millones. Sin embargo, la plataforma en la nube Azure registró un crecimiento del 48%, aportando USD 33.200 millones a los ingresos consolidados. La dirección financiera proyecta que el dinamismo del sector mantendrá un ritmo de expansión sólido en los próximos periodos.
Endeudamiento en las grandes tecnológicas para sostener la carrera de la IA
La megaemisión de Microsoft se suma a la tendencia de las principales corporaciones del sector que han recurrido al mercado de deuda para apalancar el desarrollo tecnológico. Gigantes de la industria como Alphabet, Amazon, Meta y Oracle han incrementado de forma considerable sus pasivos combinados en los últimos años para respaldar proyectos de gran escala.
Analistas de Wall Street consideran que esta operación servirá para evaluar la confianza de los inversores en la sostenibilidad del gasto en inteligencia artificial. La liquidación definitiva de los títulos de Microsoft está programada para el 4 de noviembre, consolidando una de las mayores colocaciones corporativas del año.
(Con información de Reuters)
